【现货市场】昨日马棕因马币上涨而下跌，拖累国内油脂市场，连江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8490元/吨，较上日下跌60元，江苏地区工厂豆油1月现货基差最低报2401+320。广东广州港地区24度【基本面消息】据外电11月28日消息，马来西亚国内贸易和生活成本部官员FuziahSalleh表示，如果只供当地人使用而非外国人使用，每月6万吨的补贴食用油配额是足够的。据外电11月29日消息，马来西亚棕榈油生产商FGVHoldings周三表示，2023年最后一个季度，毛棕榈油价格预计将介于每吨3,800-4,000马币，因印度排灯节补库提振需求，且棕榈油在生物柴油领域的应用扩大。根据船运调查机构SGS公布数据显示，马来西亚11月1-25日棕榈油出口量为1128763吨，较10月1-25日出口的1117194吨增加1.0%。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)最新发布的数据显示，2023年11月1-25日马来西亚棕榈油产量较上月同期减少4.88%，油棕鲜果串单产下滑3.62%，出油率减少0.24%。马来西亚棕榈油协会(MPOA)称，2023年11月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降3.89%，其中马来西亚半岛的产量环比下降5.37%，沙巴的产量环比下降0.70%;沙捞越的产量环比下降3.33%;东马来西亚的产量环比下降1.37%。独立检验机构AmSpec公布数据显示，马来西亚11
机构看盘 小亚 12月01日 23:00 86
生意社12月01日讯【外盘、消息】隔夜，COMEX金加权报收2060.1，跌0.43%，日线报收小阴，日均线及MACD上行开口，阶段回升态势未坏，在历史前高未过的情况下表现为调整，支撑2026，压力2090；COMEX银加权报收25.710，涨1.10%，日线报收小阳，阶段上行延续，短线关注修正要求，支撑24.6，压力26.5。消息面：美国至11月25日当周初请失业金人数为21.8万人，预期为22万人，前值为20.9万人。美国财长耶伦称，美联储能够在不引发衰退的情况下遏制通胀。欧洲央行管委内格尔称，通胀风险仍然偏向上行。【基金持仓】黄金ETF最新持仓为876.51吨，较前一日减少0.23%；白银ETF最新持仓为13502.9吨，较前一日减少0.44%。【期货走势】昨晚，沪金小幅低开后窄幅震荡，日均线及MACD上叉维持，短线表现为调整；沪银震荡小涨，5日均线已然跟进，期价对近半年的震荡高点突破的有效性维持，短线震荡偏强。基本面上，美国三季度GDP及PCE物价指数略高于预期，美国财长及欧央行管委表态中性偏鹰，美元中幅回涨，对黄金牵制明显，白银强势未受影响。AU2402支撑469，压力484；AG2402支撑6080，压力6300。【观点与操作策略】观点：沪金高位强势震荡，短线震荡调整；沪银中期强势恢复，短线强势休整。策略：AU2402参考5日均线支撑，不破仍可轻多交易；AG2402持多
机构看盘 小亚 12月01日 14:00 60
生意社12月01日讯近期美元指数及美债收益率呈现下行趋势，而贵金属呈现上行趋势。导致美元指数及美债收益率下行的主要因素是美国10月通胀数据超预期改善叠加美国经济走弱，导致市场对美联储降息预期升温。整体市场的降息预期由原先的2024年6月降息前移至5月甚至3月。在美元大幅下挫的同时，人民币被动升值很大程度上抑制了沪金上涨，而白银弹性较好，受汇率影响较小。上周沪银在6000下方增仓上行，短期上行动能较强，在基本面利好的情况下很可能突破年内高点。11月以来整体走势符合我们此前的预期，即四季度末随着美国通胀改善，市场开始炒作降息预期。中长期角度来看，金价走势取决于美债收益率和核心CPI走势。核心CPI已处于下行通道而美国经济在高利率下也逐渐走弱，当前美元指数及美债收益率开始高位回落。我们认为在美国经济走弱叠加通胀下行的情况下，美元及美债收益率下行具有较强的持续性，这将推动金价上行。
国际方面，目前市场对于印度、泰国大幅减产预期已逐步消化，叠加巴西中南部压榨已进入尾声，但由于产量超出历史最高水平，且当前仍保持非常高的产出水平，近期市场承压运行，ICE原糖价格出现回落，但是目前印度食糖出口受限影响持续，导致国际贸易流高度依赖巴西，进入第四季度，受全球需求增加等影响，供应仍可能处于偏紧状态，市场贸易流紧张情绪延续。国内方面，广西糖厂已经开榨，市场丰产预期增加，后期云南、广东也将迎来大规模开榨，新糖上市量将大增。短期来看，市场供应将持续增加，现货价格持续走弱，预计短期糖价维持震荡偏弱运行。基本面信息追踪1.据外媒近日报道，埃及最近签订了17万吨原糖进口合同。在进口的17万吨原糖中，15万吨将运往Hawamdiya的精炼厂生产2.美国农业部近日发布的一份报告显示，由于甘蔗产量减少，预计2023/24榨季巴基斯坦食糖产量将减少60万吨降至630万吨。3.泛糖科技11月27日讯，据不完全统计，今日广西新增2家糖厂开机生产。截至当前，广西2023/24榨季已有13家糖厂开机生产，同比减少9家；日榨蔗能力约10.45万吨，同比减少5.3万吨。
机构看盘 小亚 12月01日 13:33 57
一、行情回顾与展望市场表现：现货报价：尿素(小颗粒)出厂价格整体持稳。河南晋开出厂价2410元/吨，河南心连心出厂价2465元/吨(+10);阳煤平原出厂价2430元/吨(+20)，华鲁恒升出厂价2430元/吨(+20);山西丰喜出厂价2400元/吨;内蒙古天润出厂价2350元/吨。后市展望：尿素周度日产量保持高位，高供应压力向企业库存端传导，但企业库存低于同期水平。农业需求淡季，市场缺乏终端采购，复合肥装置开工率继续小幅提升。外盘价格大幅下跌导致国际价格高升水的格局发生反转，后市出口缺乏利好预期，出口收紧消息有所影响，但目前现货价格持稳为主，盘面价格贴水格局下震荡运行，备肥需求和成本持稳支撑力度较强，短期内多窄幅震荡运行。风险提示：出口政策施压(空)装置大面积停产(多)煤炭价格大幅波动二、行情要闻11月17日，中国氮肥工业协会以及中化化肥等12家企业先后发出倡议，称近期尿素市场出现较大波动，倡议相关企业在产能允许范围内适当增加生产，优先向国内市场销售，合理确定出厂、批零环节价格，保持正常区间产销利润，不囤积、不追涨，必要时及时采取措施服务保供稳价。中国散装小颗粒离岸价365.01-370.01美元/吨，低端下调5美元/吨;黑海小颗粒港口离岸价280.01-300.01美元/吨，低端下调10美元/吨、高端上调5美元/吨;波罗的海小颗粒港口离岸价275.01-300.01美元/吨，低
机构看盘 小亚 12月01日 12:01 49
内容提要现货方面，张家港棕榈油现货价为7320元/吨(-100)，广东棕榈油现货价为7310元/吨(-100)，张家港棕榈油方面，产地供应端利多支撑盘面。马棕进入减产期，11月产量存在下降迹象，同是出口环比上升，一定程度上缓解产地累库压力。国内方面，棕榈油进口利润倒挂油厂洗船，进口量下降推动棕榈油去库。但是随着天气转凉，棕榈油消费逐渐下降，四季度供强需弱未发生变化，关注进口量下降情况下的下棕榈油实际去库进程。当前马印两国降水回升，前期降水偏少产区土壤情况有所改善，厄尔尼诺气候对两国棕榈油影响预期存在下降可能，关注降水异常地区后续降水情况。豆油方面，美豆回吐天气升水，豆油价格同样有所回落。国内方面，随着大豆到港，豆油库存重新回升。需求方面，豆油整体成交尚可，但是下游需求尚未启动，未来关注下游冬季与春节油脂采购带来的去库力度以及对盘面的提振情况。风险因素南美降水持续下降;棕榈油超预期减产;下游消费超预期修复1.行情与现货价格回顾2.基本面情况
机构看盘 小亚 12月01日 12:01 48
【周四胶价继续下跌走弱。现货方面，卓创资讯数据显示，上海市场天然橡胶现货价格跟随盘面走弱50-150元/吨，市场气氛偏空，下游刚需采买为主，实际成交商谈确定。主流参考价格如下所示：22年SCRWF全乳胶价格为12650-12700元/吨，越南3L/混合胶价格为1220-123000元/吨，实单具体商谈。华东地区顺丁橡胶BR9000市场价格窄调，主流价格区间11700-12300元/吨。以上为自提、现款现货价格;买卖商谈气氛冷清，持货商谨慎操盘。云南产区将陆续进入停割期，新胶产出明显下滑;海外产区受降雨影响，短期新胶供应压力有限。下游轮胎行业处季节性需求淡季，受库存增长及订单减少拖累，轮胎企业开工承压，原料采购需求偏弱。此外，人民币兑美元汇率升值，天然橡胶进口成本下滑。技术面，橡胶价格短期维持震荡偏弱。操作建议：震荡偏空。【周四国内尽管美国原油库存连续第六周增长，但是市场关注风暴对黑海原油运输的影响以及欧佩克及其减产同盟国会议。黑海地区的一场严重风暴中断了哈萨克斯坦和俄罗斯每天200万桶的石油出口，增加了短期供应紧张的可能性。美国能源信息署数据显示，截至2023年11月24日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量8.01251亿桶，比前一周增长192万桶。截至11月24日当周，美国原油库存量4.49664亿桶，较前一周增加161万桶;美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存2772.2万桶
机构看盘 小亚 12月01日 12:01 52
第二部分市场消息及观点【1、中国棉花信息网专讯11月29日，新疆地区籽棉收购均价较前一日略有下跌。其中，机采棉收购均价集中在6.8-7.1元/公斤左右，手摘棉收购均价集中在7.0-7.4元/公斤左右，个别地区收购均价已跌至7元/公斤以内。随着种植大户陆续交售，个别轧花厂日收购量仍较高，但整体来看，大部分轧花厂收购进入尾期。2、中国棉花信息网专讯截至2023年11月29日，新疆地区皮棉累计加工总量350.48万吨，同比增幅38.41%。本统计期(11.23-11.29)新疆皮棉加工增量49.84万吨，环比减少4.28%，其中北疆地区加工增量23.1万吨，环比减少8.52%，南疆地区加工增量25.69万吨，环比减少0.18%。周内加工增量最大的为阿克苏地区，加工增量仍在9万吨左右，其次是喀什地区，加工增量在6万吨左右，塔城地区加工增量降至5万吨以下。分区域来看，北疆地区皮棉累计加工量181.57万吨，同比增幅18.19%，其中，累计加工量最大的为塔城地区，为36.41万吨，同比增幅50%，占全疆累计加工总量的10.4%。南疆地区皮棉累计加工量162.7万吨，同比增幅71.74%,其中，累计加工量最大的为阿克苏地区，为54.68万吨，同比增幅82%，占全疆累计加工总量的15.6%。东疆地区皮棉累计加工量6.21万吨,同比增幅30.7%。3、今日棉花现货交投平平，下游纺企刚需采购；近期国产
机构看盘 小亚 12月01日 12:01 46
观点逻辑11月30日，WTI原油期货收跌1.9美元,跌幅为2.44%，报75.96美元。Brent昨日国际油价冲高回落，主要原因是OPEC+部长级会议会前透露消息称增加减产100-200万桶/日，投资者情绪兴奋推动油价上涨。但会议结果显示成员国各自在明年一季度期间“自愿”减产，总规模合计219.3万桶/日，巴西在明年1月加入OPEC+组织。该结果并不如市场预期，自愿减产执行力较差，投资者情绪回落。关注后续自愿减产执行情况。供需面欧佩克+明年Q1再次自愿减产，缓解一季度原油市场由于需求较差导致的过剩问题，全球经济下行压力与长期高利率水平的利空扰动油价。综上，油价短期震荡。风险提示1、美联储释放鸽派言论。2、俄乌战争结束。3、通胀指标低于预期。4、需求恢复不及预期。今日关注1、俄乌局势。2、美国原油产量。3、俄罗斯原油出口以及生产情况.4、全球经济恢复情况。5、中东政局。6、美国汽油需求库存等数据。7、银行业流动性问题。二、信息要闻OPEC+减产细节由成员国单独宣布。以下为重要产油国的决议：沙特声明，将自愿减产石油100万桶/日的政策延长至2024年一季度。预计到3月末的石油产量为900万桶/日。俄罗斯副总理诺瓦克表示，俄罗斯将在2024年一季度加大自愿削减石油出口的力度。届时，俄罗斯石油出口的削减幅度将达到50万桶/日。其中，原油出口削减30万桶/日，燃油出口削减20万桶/日。最新削
【周四宏观方面，国家统计局：11月份，制造业采购经理指数(PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为49.4%、50.2%和50.4%，比上月下降0.1、0.4和0.3个百分点，我国经济景气水平稳中有缓，回升向好基础仍需巩固。财政部数据显示，1-10月，国有企业营业总收入689744.6亿元，同比增长3.9%。1-10月，国有企业利润总额38326.4亿元，同比增长7.1%。产业方面，上周螺纹产量261万吨，环比增6，表需252万吨，减少15，螺纹厂库168万吨，增加7，社库360万吨，增加2，总库存529万吨，增加9万吨。现货成交低位运行，贸易商持观望态度，户外需求明显下降，建材市场情绪不佳。供应端，螺纹产量低位反弹，近期部分钢厂复产，库存压力增大。螺纹供需偏弱，冬季需求压力较大，期价震荡承压。操作建议：逢高做空【周四铁矿石2401合约反弹，铁水产量小幅下降，弱于预期，日内期价偏强，收于966.5。现货市场，日照港PB粉报价985元/吨，环比上涨10，超特粉863元/吨，环比上涨8，现货高低品PB粉-超特粉价差122元/吨，环比上涨2。当前，大商所正深入学习中央金融工作会议精神，贯彻落实全面加强金融监管的要求，对需求端，铁水延续下降趋势，但行业盈利状况有所改善，复产高炉数量较上期有所增加。供应端，全球铁矿石发运量环比回升，到港增加，库存增加。近期钢厂高炉开工保持稳定
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